嫩草矿研究所

热轧板卷：9日热轧板卷全国主要城市价格小幅上涨，截止发稿时4.75热轧板卷全国均价3757元/吨，较上个交易日上涨12元/吨。午后随着期货的继续走高，部分市场价格再度小幅上涨。临近中秋小长假，下游或有提前备货，但总体来看，目前钢厂产量维持高位，后期资源到货不减，市场需求回暖相对缓慢，因此商家仍持谨慎观望态度，操作上仍以出货为主。预计短期内热轧市场价格仍以震荡运行为主。

为什么今天讲不要只简单关注宏观基本面？因为2013年很多炒主题、炒故事的，那些都已经证伪，那种只是看到现象，没有看到本质。现在我们回过头看，2013年下半年大家爆炒的几个行业：影视、手游、P2P互联网金融，几年过后一地鸡毛。那几年电影行业的票房每年约50%的增长，从现象上看，基本面数据都很好，但从能力来看，定价权其实掌握在演员和导演的手里面，某部电影火了，演员和导演可以成立自己的工作室进行再创作，和制片公司没关系。手游也是类似的情形，一段时间的收入流水很高，但几个月以后老游戏没有人玩了，又要重新做新的游戏；P2P互联网金融更不用讲，当时说要颠覆银行，现在银行总资产200万亿了，而P2P互联网金融很多都跑路了，因为金融的本质是风控能力。

数据显示，截至10月底，已获批并完成设立的公募基金管理机构共有134家，其中包括119家公募基金管理公司和15家取得公募资格的资管管理机构。中国证监会新闻发言人高莉日前表示，证监会将对四项行政许可程序作出优化，调整公募基金管理人、公募基金托管人、合格境内机构投资者、保荐机构注册等审批程序。具体审批程序由此前的筹备、检查过后再批准，改为证监会先批准，申请人再筹备，通过现场检查后开展业务。据此，业内人士预计，公募基金公司的审批进度有望进一步加速。

在高盛将默克公司评级升级为“买入”后，整体医疗板块受到带动。由于美国为俄罗斯铝业巨头联合铝业公司（Rusal）解除了制裁，美国铝业大跌13.5%，成为标普500指数跌幅最大的个股。在纽约证交所，下跌的股票数与上涨的股票数之比为1.22：1；在纳斯达克则为1.39比1，意味着后市下跌概率大于上涨。

俄罗斯不愿减的逻辑是：不管怎么减，需求不足是长期趋势。原油市场是买方市场，市场份额才最为重要。实际上，过去两年，OPEC+减产稳价的最大的受益者是美国。这段时间，美国致密油（页岩油）在不断增长，完全填补了OPEC+减产的份额。美国是一个原油消费大国，也是一个原油生产大国，同时政府控制不了美国的油气生产公司，其增产减产是一个纯市场行为。

值得一提的是，“凑凑”2018年收入5.56亿元，同比增长374.9%，经营利润从2017年的亏损2500万元，到实现盈利6500万元。翻台率海底捞继续维持在5次/天，这从海底捞餐厅门前排队等位的状况可见。海底捞2018年新开了200家店，翻台率不受新开店的影响，足以说明其品牌影响力。