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控规模保业绩：绩优基金不是想买就能买，部分产品限购已超3个月！来源：N十财经每经记者临近年底，公募基金频频将大额申购资金拒之门外，基金暂停（大额）申购这件事早就不新鲜了，然而《每日经济新闻》记者注意到，今年的基金限购来的更早一些也更“凶猛”些。截至12月6日，暂停申购或大额申购的公募基金共有2890只，这一比例较去年同期的25.97%提升至32.34%，对投资者来说市场上超三成的公募基金不可以随意购买了，更有部分绩优股基早早在3个月前就被限购了。

二、在去杠杆化过程的第二个阶段中，负债/收入比率下降，与此同时，经济活动有所恢复，金融资产价格得以上升。这得归功于充足的“货币印刷/债务货币化”，使得名义增长率高于名义利率，货币贬值抵消了通货紧缩的力量。这便开启了“良好的去杠杆化”。抵消通缩萧条最好的方法是中央银行提供充足的流动性和信用支持，并且根据不同经济实体的资金需要，提供相应的资金支持。中央银行采取的方式是放宽贷款所需抵押品的范围（扩大到可接受较低质量和较长期限的抵押品），与此同时，买入（货币化）较低质量和较长期限的债务。若针对以下两个目标而实施的措施幅度和力度得当，便能引导去杠杆化走向正增长：1）抵消通货紧缩时会导致信用市场崩溃的力量，2）使名义增长率略高于名义利率，以便去杠杆化得以适度开展。在通货再膨胀时期，货币较为疲软，尤其相较黄金而言，但由于此时通货再膨胀可以简单对冲通货紧缩，所以并不会产生难以接受的高通货膨胀率。历史证明，比起执行不力的时候（1930-1933年的美国），若政府应对快速而有效（2008/2009年的美国），就能取得更好的成效。然而，因为刺激政策比起其他政策能取得较好的效果，所以容易被频繁滥用，从而导致“糟糕的通货膨胀去杠杆化”的产生。

进入9月，美国大豆陆续进入收割期，短期供应量持续增加，对美豆现货市场带来较大冲击。此外中美贸易摩擦持续，暂未看到缓解迹象，我国进口大豆缺位，将加重美豆的出口难度，美豆将弱势振荡探底。根据1997年以来的数据观察，在收割季来临时，美豆跌破成本发生了8次，最大幅度偏离成本在28%，最小幅度10%，均值在17%，根据2017年美豆种植成本444.76美元/英亩，今年预计单产53蒲式耳/英亩计算，我们推算出美豆平均成本在839美分/蒲式耳，在收割冲击下，美豆回落极限在691美分附近。

受新冠肺炎疫情冲击，截至3月31日，沪指收盘报2750.30点，一季度累计下跌9.83%；深成指报收9962.31点，较年初下跌4.49%。放眼全球，近期石油期货价格跌入负值，美国股市巨震仍在持续。中国养老金融50人论坛秘书长、清华大学教授董克用对时代周报记者表示，目前金融市场动荡非常大，对社保基金的保值增值提出了非常大的挑战。“首先要稳住阵脚，不要慌张，但也不能想着抄底，没有人知道底在哪里。现在社保基金能保值就很棒了。”

到2018年底，东阿阿胶累计实现净利润137.6亿元，现金分红47.06亿元；总资产从12.5亿元增长到138.7亿元，增长10.1倍；营业收入从9.4亿元增长到73.4亿元，增长6.8倍；净利润从1.1亿元增长到20.85亿元，增长18倍；公司市值由2005年的22亿增长到231亿，增长9.5倍；工资总额从4418万元增长到3.75亿元，增长8.1倍。公司高度重视研发创新，承担了省部级以上项目23项，拥有专利493项。如今，东阿阿胶已成为OTC最大单品，发展成中国滋补养生第一品牌，品牌价值达371亿元，复方阿胶浆成为OTC第三大单品，桃花姬成为阿胶糕第一品牌，驰名商标由1枚增加到3枚。

而9月6日，标普道琼斯指数将公布被纳入其指数体系的A股标的名单，名单上的个股将在9月23日盘后以25%的比例一次性纳入。可以说近期三大国际指数均纷纷提高A股的纳入因子，并且正式把A股纳入，这会给A股市场带来大量的增量资金，也有利于A股市场的持续反弹持续回升。A股市场也将迎来比较好的一个转型的机遇。很多外资基金，它们的业绩比较基准就是这三大国际指数。它们对A股的配置比例要跟随这些指数进行调整。这些指数提高A股纳入因子之后，必然要相应的提高对A股的配置比例，这是有利于A股市场吸引增量资金的。